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现在股市行情?十大证券如何研判后市?

2020-07-19 15:21:34    /    股票交流  /  作者:股票配资  / 阅读:

整体来看,各大券商对于中国经济形势的总体意见乐观,并普遍觉得资本行业底部未见,A股迎来年度配置机会

一场全国对抗新冠肺炎疫情的战争也唤起着众多投资者的神经。随着复工时间延迟,疫情对经济的制约也在逐步渗透,短期内形成的冲击难免让行业产生质疑的心态。

在专业投资机构看来,疫情对经济的冲击将会继续多久?各领域基本面将产生如何的差异?资本行业的行情又将能够上演?《投资时报》记者对监管规模排名前列的十家券商发表的看法进行梳理,包括中信证券、国泰君安、广发证券、海通证券、申万宏源、华泰证券、招商证券、银河证券、中金公司、国信证券,力求得出此类现象的答案。

整体来看,各大券商对于中国经济形势的见解乐观,并普遍觉得资本行业底部未见,A股迎来年度配置机会。

经济形势明朗 A股底部已现

随着新冠肺炎疫情爆发,很多企业关停停产陷于危机之中,短期内对经济增长形成阻力。不过,作为经济的“晴雨表”,A股市场在鼠年开盘首日暴跌之后已持续五个交易日收阳,让行业迅速从恐惧心态中解放出来,投资者对后市的自信亦有所恢复。

从《投资时报》记者的统计来看,十大券商对将来的预测相对消极。比如,国泰君安认为,新冠疫情改变的是2020年中国经济增长的节奏、宏观调控的节奏,但不改善总体宏观经济的演进方向。疫情影响经济的过程,是在假期延长后,引致经济生产活动低迷的过程。第一个层面炒股配资,无法出行阻碍消费,推迟返工影响制造;第二个层面,需求增加拖累供给,销售增长,供给端库存增加,经营环境退化。从经济结构的制约来看,疫情影响最大的产业是第三产业。

国信证券也声称,疫情对于经济的妨碍是暂时的股票配资,不会改变美国经济经常向好的几乎趋势,市场二次探底的可能性较小。市场的风格切换已经开始,一方面,即使没有疫情,蓝筹白马和中小创的相对利润周期位置现在出现差异;另一方面,更代表新经济的中小创基本面受疫情的制约,要严重超出最代表传统经济的a股白马。

对于A股市场的今后走向,中信证券明确指出,2月的“黄金坑”就是2020年的行业底部。而年度的“黄金坑”明确之后,A股将退出1—2周疫情演化和新年复工的重要观察期。投资者情绪在压抑和恐惧后逐渐平复,各类资金共振增加,市场能开启最客观的整固期。A股依然陷入中期可以全力配置的位置,并从超跌反弹的“交易期”进入逐渐理性的“配置期”。预计市场风格能从纯粹讲求韧性到最突出配置性价比。

中金公司估计疫情的阻碍是局部和短暂的,等疫情迅速消退现在股票行情如何,增长回升仍将继续。市场在初步反弹过后可能还有频繁,但目前市场价值不高,疫情或许对美国基本面趋势并未造成大幅阻碍,其对行业中期仍然保持切实看法,看好消费升级与工业升级的大趋势。

华泰证券预计本次新冠疫情对我国经济年均的冲击幅度大机率弱于SARS疫情,但第一季度经济冲击幅度或不弱于SARS疫情过后。疫情影响短期A股节奏但大概率不改方向,中期主线有望“王者归来”。

三大配置主线亮相虚拟经济受关注

突如其来的新冠肺炎疫情,对各产业的基本面造成了不同程度的妨碍。

据海通证券分析,为了隔离鼠疫的感染,从1月下旬开始各国加强这些管控机制,限制人员的流动和接触,居民普遍下降了外出,受此阻碍交通运输、影视传媒包括餐饮购物等领域需求增加逐渐;而相对应的,医药、手游、云计算等领域需求端出现下降。

中金公司认为疫情或许带给的一些初期变化包括:网络及平台加速“下沉”;在线办公、在线教育、在线医疗等在线活动形式加速崛起;自动化需求提高;医疗公共卫生系统投入短板将获得加强;畜牧养殖业及销售、生鲜市场逐步升级、现代化;医药开发整合竞争全球化且非常强劲;生活习惯更清洁卫生;网络娱乐、非现场消费等推动网络影视、高清视频、VR等特别流行;快递、外卖等运输供给潜力进一步下降;智慧型城市管理需求增加,等等。

基于市场基本面的差异,投资者该怎么进行板块配置?各家券商也纷纷给出自己的思路。

中信证券短期建议持续把握疫情带来的交易型机会的此外,可以关注复工进度较快的子领域,同时梳理出三类配置主线。

第一,科技是贯穿全年的主线,不会因疫情而改善。建议关注以消费电子、半导体和新能源车为代表的硬件技术、以健康可控和云为代表的软科技和以整合药为代表的生物技术。

第二,疫情加剧得到系统验证以前,短期持续关注疫情本来带来的市场机遇,包括医药板块的机会;具有非接触特征的市场机遇,如线上教育、云办公、在线娱乐等;其他相关受益行业,如形式跟竞争态势的市场,比如拥有健全供应链和物流的大型商超、零售到家业务、品质物业管理以及城市环卫。

第三,疫情加剧得到系统验证期间,可大幅建仓长期性能的品牌。该类品种对产量较大且着眼长期的投资者而言更有价值。一方面是受疫情冲击较大,但代价在后续有望弥补的版块。包括免税店、餐饮市场龙头、本地生活服务、白酒、调味品和速冻食品、生猪饲养等;另一方面是与疫情关联度较小,但调整后估值极具吸引力的版块。包括教育中的高教股,大信贷板块中的房地产开发,锂电材料板块当中LG和宁德时代供应制度现在股票行情如何,基建板块当中铁路、城轨和市政子领域包括公用事业中的火电等。

广发证券在市场配置上最突出中期产业思维。一是短期事件受益、中期产业思维支撑的版块,包括传媒(视频、游戏)、互联网医疗、线上办公、IT基础设施(IDC、服务器、存储)。二是事件影响有限,中期向上逻辑稳固的市场,包括电子(消费电子、半导体、面板);新能源车产业链(中游锂电池与零部件-上游锂电材料-中游电机电控-电动整车)、5G软件。

在疫情影响下,互联网打破时间空间的弊端更为凸显,虚拟经济也逐渐风生水起。

银河证券认为,可择优配置成长性科技主线和核心资产,持续关注在线教育、远程办公等虚拟经济行业。核心资产和科创企业复苏程度较优,但短期还有个别阻力,阶段性或将退出震荡格局,可择优配置;疫情催化的题材股未见显著下跌压力,在线教育、远程办公不仅短期受益,长期景气度同样向上,可重点关注;餐饮购物、交通运输、房地产、制造业等版块或小幅回暖,但却需谨慎。